Balandžio 20 - 24 dienų apžvalga

Veiksniai, galintys įtakoti dolerio brangimą ateinančią savaitę

 

Praeita savaitė buvo tikrai prasta JAV doleriui. Valiuta smuko prieš daugelį pagrindinių valiutų, o dolerio indeksas smuko beveik 3 %. Nors judėjimą daugiausiai įtakojo prastesni JAV ekonominiai duomenys ir skirtingi komentarai iš Federalinio rezervų banko atstovų, doleris buvo stipriai perpirktas ir korekcija yra natūralus reiškinys rinkoje. Spekuliantai ir investuotojai ieškojo progų fiksuotis pelnus, o praeitos savaitės nuviliantys vartotojų išlaidavimo ir namų rinkos duomenys paskatino tai padaryti. Vis dėlto, ateinančią savaitę yra priežasčių laukti JAV dolerio brangimo grįžimo, nes daugelyje porų kaina pasiekusi svarbius techninius lygius. USD/JPY surado palaikymą ties 118,50, tuo tarpu EUR/USD pora sulaukė pasipriešinimo ties 1,0850, GBP/USD – 1,50. Techniniai palaikymai doleriui viena pagrindinių priežasčių sulaukti galimo brangimo. Šiuo metu dolerio indeksas yra ties 50 slankaus vidurkio palaikymu. Daugelis FED narių mato palūkanų normos didinimą šių metų antroje pusėje. Labiausiai tikėtinas palūkanų normos didinimas rugsėjo mėnesį. 10 metų JAV obligacijų pajamingumas surado palaikymą ties 1,8% penktadienį dėl penktadienį pasirodžiusių kiek geresnių JAV duomenų. Vartotojų kainų indeksas augo, o vartotojų pasitikėjimas, kurį pateikė Mičigano universitetas, kilo į aukščiausią lygį nuo 2007 metų. Ateinančią savaitę bus skelbiami ne patys svarbiausi duomenys iš JAV. Nors tikimės, kad doleris brangs nežymiai ateinančią savaitę, tačiau neatmetame galimybės, kad dolerio brangimo ralis gali atsinaujinti. Daugiausiai tikėtina, kad daugelyje porų matysime intervalinį judėjimą – bus skelbiami ilgalaikio vartojimo prekių, bedarbystės paraiškų, esamų namų ir naujų namų pardavimai rodikliai, kurie greičiausiai palaikys konsoliduotą kainos judėjimą grafikuose. Pagrindinės 3 priežastys, kodėl doleris gali atšokti nuo dabartinio palaikymo:

 

 

1.     Ilgalaikis dolerio sentimentas išlieka teigiamas, obligacijų pajamingumas surado palaikymą.

2.     Bus skelbiama nedaug JAV ekonominių duomenų. Dėl šios priežasties, JAV doleris neturėtų būti pažeidžiamas.

3.     Dolerio indeksas ties stipriu palaikymu.

 


Euro ,,linksmieji kalneliai’’

 

Prieš 2 savaites, EURUSD smuko 6 dienas iš eilės, tuo tarpu praeitą savaitę brango 4 dienas iš eilės. Toks kainos elgesys rodo tai, kad dabar norint sulaukti stipraus kryptingo judėjimo, reikia sulaukti netikėtų naujienų. Iš vienos pusės, EURUSD kilimas susijęs su JAVdolerio smukimu prieš daugelį valiutų, smukimą palaiko tai, jog susitarimai su Graikija vis dar nepasiekti. Vis didėja įtampa dėl galimo Graikijos bankroto ir pasitraukimo iš euro zonos. Akcijos ir obligacijos smuko pagrinde dėl didėjančios Graikijos pasitraukimo rizikos. Balandžio 24 dieną Graikija susitiks su kreditoriais, tačiau kol kas panašu, jog susitarimas gali nebūti pasiektas. Tai nenustebintų rinkos dalyvių, tačiau gali veikti valiutą neigiamai. EUR/USD poroje kilimo viršūnė greičiausiai yra 1,104 lygis, o dugnas 1,05 išlieka EUR/USD pardavėjų taikiniu.

 

GBP/USD ties 1,50 pasipriešinimu. Rinkiminės nuotaikos laiko neigiamą sentimentą valiutai

 

 

1,50 lygis ir toliau lieka stiprus pasipriešinimas GBP/USD poroje. Nors kaina pamėgino pramušti šį lygį, vis dėlto penktadienis baigėsi su kaina žemiau 1,50. Turint omenyje tai, jog ekonominiai duomenys nepalaiko poros brangimo, šis ralis yra galima stop loss ,,medžioklė’’. Fundamentalaus tendencijos apsisukimą galinčio sukelti faktoriaus šiame kilime trūksta. Penktadienį pasirodę darbo rinkos rodikliai buvo šiek tiek prastesni nei tikėtasi , o vidutinio darbo užmokesčio didėjimas lėtėjo. Nors duomenys kiek silpnesni, jie nėra siaubingi. Ekonomika rodo progresą, bedarbystės lygis žemiausias nuo 2008 metų krizės pradžios. Darbo rinka atrodo žymiai geriau nei visame Europos žemyne. Vis dėlto investuotojus neramina artėjantys rinkimai gegužės pradžioje. Neigiamą svarui sentimentą šiuo metu daugiausiai lemia ne ekonominiai, bet politiniai duomenys. Toriai praranda pasitikėjimą pagal apklausas ir atrodo, kad leiboristai gali laimėti rinkimus. Tai rinkos dalyviams kelia nerimą.

 

 

CAD: netikėti infliacijos ir išlaidavimo rodikliai

 

Praeitą savaitę Kanados doleris brango ženkliai prieš daugelį valiutų. Sentimentas CAD valiutai keičiasi po Centrinio banko komentarų, kuriuose matyti optimistiškas požiūris, pagerinta kitų metų augimo prognozė. Kanados infliacija kilo 0,7%, o infliacija išskaitant naftos kainą, maistą – 0,6%. Tai dvigubai viršijo rinkos dalyvių lūkesčius. Didelis siurprizas rinkos dalyviams buvo mažmeniniai pardavimai, kurie augo 1,7% - tai trigubai geresnis rezultatas nei prognozavo ekonomistai. Tarptautinės tranzakcijos į Kanados vertybinius popierius padidėjo taip pat. Šie duomenys privertė Kanados banką pakeisti požiūrį į optimistinį. USD/CAD pikas pasiektas, todėl prasidėjo nuosmukis, sutapęs su rodiklių gerėjimu. Naftos kaina yra 30 procentų aukščiau nei buvo vasario mėnesį ir tai taip pat stiprus paskatinimas Kanados ekonomikai. Todėl dabar USD/CAD poroje kilimo metu atsiranda galimybės žvalgytis pardavimo pozicijų.

 

9 trilijonų dolerių vertės sandoriai, kurie gali lemti tolimesnį JAV dolerio brangimą

 

Valstybės ir korporacijos, esančios už JAV ribų, turi 9 trilijonų dolerių vertės skolų JAV valiuta. Dauguma šių skolų turės būti pradėtos mokėti per ateinančius metus.

Centriniai bankai, kurie sumažino savo dolerių rezervus jau pradeda keisti šią tendenciją, sukurdami papildomą paklausą. Pasaulinio užsienio valiutos atsargų dalis JAV doleriais sumažėjo iki 60 procentų 2011 metais nuo 73 procentų prieš dešimtmetį. Dabar jau pastebimas dolerio dalies didėjimas – šiuo metu jis pasiekęs 63 procentus. Taigi, paklausa JAV doleriams didėja. Morgan Stanley banko analizė žymi, kad Federalinio rezervų banko monetarinė politika ar ekonominiai duomenys netgi gali turėti mažesnę svarbą dolerio kursui nei šis faktorius. Dolerio paklausos didėjimas pastebimas. Morgan Stanley analitikas, daręs šią studiją, prognozuoja 9 procentų dolerio brangimą per ateinančius 3 mėnesius ir EUR/USD kainą ties 96 centais. Dolerio stiprėjimas pasak jo, yra ne tik ciklinis faktorius (ekonominis augimas). Dabartinė konsolidacija turėtų būti laikina. Daugelis strategų taip pat mato dolerio brangimą, bet jį daugiausiai sieja su JAV palūkanų normos didinimo galimybe.

Stephen Jen taip pat pažymi, kad 9 trilijonų vertės skolos JAV doleriais padidėjo nuo 6 trilijonų, kurie buvo 2008 metų pabaigoje. FED sumažinus palūkanų normą iki nulinės, tapo patrauklu skolintis JAV doleriais.

Skolų grąžinimas

Rusijos dujų koncernas OAO Gazprom, Ispanijos telekomunikacijų milžinė Telefonica SA ir Arcelor Mittal – didžiausia pasaulio plieno gamintoja, padidino įsiskolinimus apie 12 milijardų JAV doleriais nuo 2008 metų pabaigos. Prancūzija ir Švedija – valstybės, kurių skola JAV doleriais taip pat padidėjo daugiausiai per šį laikotarpį ( abi kartu apie 100 milijardų dolerių). Didžioji dalis šių sumų turės būti grąžinta, galbūt dalis bus nukelta. Atsiras ir refinansavimo poreikiai, aptarnavimas brangs per tą laikotarpį. Praėjus laikotarpiui, kai buvo skolinamasi dideles sumas doleriais, dabar skolininkai turės spręsti klausimą, kaip grąžinti skolas, kai valiuta taip pabrango. Tai bus didelės sumos doleriais, ši priežastis gali branginti dolerį stipriau nei ekonominio augimo faktorius ar palūkanų normų diferencialai.

Parengė: Dainius Šilkaitis/ www.forexfactor.lt analitika




 

Naujienų prenumerata

Gaukite savaitines rinkų apžvalgas bei naujienas

Privatumo politika

Susipažinkite su "Forex faktoriaus" duomenų rinkimo ir apsaugos politika. Susipažinti