Dolerio apžvalga. Ar kitų centrinių bankų monetariniai stimulai neprivers FED atidėti planų didinti palūkanas šiemet?

Buvo puiki savaitė laikantiems dolerio "ilgąsias" pozicijas, ypatingai poroje su euru, kuris nusmuko į daugiametes žemumas. Anglijos svaras, Kanados doleris, Australijos ir Naujosios Zelandijos doleriai smuko taip pat. Nuo šių metų pradžios dolerio indeksas pabrango 5 procentais. Daugiausiai tokį dolerio brangimą lėmė pozityvūs JAV ekonominiai rodikliai, tačiau pagrindinė priežastis yra ta, kad centriniai bankai visame pasaulyje ,,lengvina’’ monetarinę politiką. Kanados centrinis bankas kiek netikėtai sumažino palūkanų normas 25 punktais, Europos centrinis bankas įvedė monetarinio stimuliavimo programą. Anglijos centrinios banko konferencijos metu matosi, kad šansai matyti palūkanų didinimą Anglijoje šiemet mažiau realūs. Todėl visos valiutos tapo mažiau patrauklios lyginant su JAV doleriu. Australijos centrinis bankas rengia konferenciją po dviejų savaičių, o dabartinis AUD/USD išpardavimas signalizuoja investuotojų lūkesčius, kad šis bankas prisijungs prie kitų ir bus mažiau optimistiškas. Iki šiol Australijos ir Naujosios Zelandijos bankai atrodė labiau pasitikintys savo ekonomine padėtimi nei kitų išsivysčiusių šalių. Žiūrint į Naujosios Zelandijos dolerio judėjimą, dalis investuotojų tiki, kad RBNZ gali pakeisti savo optimistinį toną ir pranešti apie tai, jog artimiausias palūkanų normos didinimas gali būti atidėtas vėlesniam laikui. Ateinančios savaitės apžvalgoje analizuosime galimus scenarijus detaliau . Tačiau ko gero įdomesnis klausimas artimiausiu laikotarpiu yra tai, ar FED neatidės palūkanų normos didinimo galimybės tolimesniai ateičiai.

Nėra paslaptis, jog dolerio pirkimo pozicijų yra labai daug – rinka perpirkta. Tiek rizikos kapitalo fondai, tiek instituciniai investuotojai ir spekuliantai augina dolerio ,,ilgąsias’’ pozicijas. Nuo gruodžio mėnesio FOMC konferencijos pasirodė daugiau ekonominių rodiklių – pagerėjo vartotojų sentimentas, smuko bedarbystės lygis, tačiau sulig tuo visi teigiami siurprizai baigiasi. Darbo vietų augimas lėtėja, vidutinis darbo užmokestis smuko, mažmeniniai pardavimai blogiausi per 11 mėnesių, o vartotojų kainos smuko.  Priešingai nei kiti centriniai bankai, FED mano, kad vartotojų kainų indekso smukimas dėl naftos kainos smukimo yra laikinas, nes smukusios naftos kainos pagerins ekonominę būklę šalyje. Tačiau tam gali prireikti laiko. Todėl gali tekti atidėti planus didinti palūkanų normas šiais metais.Viskas priešakyje ir kaip bus nuspręsta elgtis pamatsime ateityje, kai pasirodys daugiau duomenų, ypatingai jei šie pasirodytų prastėjantys po daugelį mėnesių pasirodžiusių geresnių.  FED netiki, kad problemos kitose šalyse paveiks JAV ekonominio augimo potencialą ir mano, jog monetariniai stimulai, kurių imamasi kitose šalyse, paveiks pozityviai pasaulio ekonomikos augimą. Nors FED gali kažkiek atidėti palūkanų normos didinimą ir pastebėti kaip keisis ekonominiai rodikliai pasaulyje, manome, kad palūkanos 2015 metais turėtų būti didinamos.

Naujienų prenumerata

Gaukite savaitines rinkų apžvalgas bei naujienas

Privatumo politika

Susipažinkite su "Forex faktoriaus" duomenų rinkimo ir apsaugos politika. Susipažinti