Patarimai prekiaujantiems

Kaip veikia fundamentalioji analizė rinkose?

Kaip veikia fundamentalioji analizė?


Šį kartą nutariau pasidalinti idėjomis apie tai, kiek svarbu fundamentalioji analizė. Kas iš tiesų yra fundamentalioji analizė? Prekiaujant finansų rinkose, ypatingai didžiausio likvidumo, tarkime forex ar futures, šį terminą geriausiai būtų apidūdinti kaip pasiūlos/paklausos sąveikos analizavimą prognozuojant kryptį ir kainos judėjimo dydį. Galima apibūdinti galbūt ir tiksliau, tačiau svarbiausia suvokti praktinę šio faktoriaus pusę. Dauguma prekybininkų ar investuotojų (na, o kaip žinome, geriau  stengtis išvengti buvimo daugumos pusėje) mano, jog prekiaujant reikia pasirinkti – ar būti techninės analizės šalininku, ar fundamentinės. Jeigu jau turime šiuos du metodus analizei, tuomet logiška, kad geriausia būtų įvaldyti juos abu. Beje, 90 procentų prekybininkų nekreipia dėmesio į fundamentiką. Ir mano nuomone tai klaida. Garsiausi investuotojai ir prekybininkai rinkoje remiasi į fundamentiką taip pat, netgi dažnai teikia jai pirmenybę. Šiuo straipsniu nesistengsiu nieko įpiršti ar įrodyti. Pats esu įsitikinęs tuo, tiesiog dalinuosi mintimis. 

Fundamentaliosios analizės minusas prieš techninę yra tai, jog ji nepadeda nustatyti svarbių kainos lygių. Gerai suprantami techniškai, grafikai gali mums duoti informaciją apie kryptį ir laiką, tačiau informacijos apie judėjimo stiprumą negausime. Fundamentalioji analizė mums suteikia galimybes numatyti judėjimo stiprumą arba mąstą bei pelno tikslus. Gerai išmanant fundamentiką galime sugebėti nusistatyti apytikrius pelno tikslus. Tuomet galime matyti,ar pelno tikslas trumpalaikis, ar galime sandorį palaikyti ir maksimizuoti pelningumą. Sėkmingai prekybai finansų rinkose, stipriai padeda žinojimas, kokio dydžio judėjimo galima laukti.

Fundamentaliosios analizės minusas yra tai, jog ji negali būti itin preciziškai tiksli. Fundamentiškai galime numatyti, kad už tam tikro laiko nusimato didelis judėjimas, tačiau tiksliai įvardinti datą, kada, neįmanoma. Todėl tokiais atvejais pagelbėja technika, kuri padeda įdentifikuoti galimas tendencijos apsikeitimo ar tendencijos sustiprinimo zonas prekybai. Žinoma, krypties žinojimas ir judėjimo dydžio identifikavimas yra labai svarbūs faktoriai. 

Kaip dirbama su fundamentaliąja analize?

Visų pirma, siūlyčiau vengti darytis fundamentaliąją analizę žmonėms, kurie jos neišmano arba nemoka to daryti. Labai svarbu suvokti, kad naujienos ir fundamentalioji analizė yra ne tas pats. Sakyčiau taip – fundamentika padeda nustatyti kryptį, o naujienos pastiprina, susilpnina kryptį. Taip pat reikia suvokti, kad laukiamos naujienos, kurios dar nėra paskelbtos, judina rinką stipriau ir ilgiau nei išėjęs pranešimas. Kitaip tariant, galioja taisyklė: ,,pirk per gandus, parduok per faktus’’. Rinka veikia pagal sentimentą. Išėjus gerai naujienai, dažna situacija, kai kaina krenta, nes rinkos dalyviai po fakto pradėjo fiksuotis pelnu. Ir tai normalu. Todėl neišmanant fundamentikos, dažnai žmogus neužeina į rinką laiku, o vėliau stengiasi vytis rinką po pranešimų. Rinkai sujudėjus priešingai, atsiranda manymas, kad fudnamentinė analizė neveikia. Reikia paklausti savęs: ar aš tikrai suvokiu tai, kas yra fundamentinė analizė? Kiek praleidau laiko ją studijuodamas? Taisyklė ,,pirk per gandus, parduok per faktus'' tikrai veikia. Žinoma, su meškų rinka atvirkščiai. Ne vieną kartą įsitikinote tuo.

 Atsargiai su reagavimu į naujienų paskelbimą

Būkite atsargūs reaguodami į ekonominių naujienų paskelbimą. Pavyzdžiui, naftos atsargos sumažėjo ženkliai. Iš pirmo žvilgsnio atrodytų, kad pasiūla sumažėjo ženkliai – pavyzdžiui, 10 procentų. Vis dėlto jeigu investuotojai ir analitikai tikėjosi sumažėjimo 15 procentų, kaina gali smukti nepaisant teigiamo naftai pranešimo. Rinka ,,įskaičiavo’’, kad pasiūla gali mažėti daugiau, todėl ir sureaguoja priešingai. Norint teisingai suprasti rodiklius, reikia pažiūrėti, kiek jie atitinka lūkesčius šiuo metu ir kaip jie atrodo bendrame kontekste. Duokite rinkai laiko apdoroti naujienų informaciją. Pirma reakcija į naujienas paprastai būna perdėta arba neteisinga.

Laikas yra svarbus, todėl reikia būti atidžiam su savo fundamentaliu scenarijumi. Geriausi fundamentinės analizės ekspertai gali prognozuoti kainų tendencijas lengviau nei daugelis kitų rinkos dalyvių. Vis dėlto reikia būti atsargiam su laiku. Nebūti impulsyviam ir neiti į rinką per anksti. Nustačius fundamentalų sentimentą, reikia sulaukti techninių patvirtinimų, kad galimas įėjimas į rinką numatyta kryptimi. Atminkite, nebūtina būti pirmam. Tikslas yra uždirbti pinigus ir laikyti rizikos lygį kontroliuojamą. Gali tekti palaukti keletą savaičių ar net mėnesių, kol numatytas fundamentinis scenarijus pasitvirtins. Per ankstyvi užėjimai gali virsti nuostoliais, kurie įtakoti emocijų.

Tendencija – puiki vieta uždirbti. Nereikia bijoti vytis rinkos, jeigu kryptis pagrįsta stipriu fundamentaliu pagrindu. Daugelis investuotojų ar prekybininkų dažniausiai stokoja disciplinos ir įeina į rinką vos prasidėjus tendencijai. Žmonės įpratę norėti nusipirkti pigiau. Rinkoje išpardavimo efektas neveikia ir jeigu čia kaip per ,,Akropolio’’ išpardavimus matome masinį pirkimą, tai rinkoje per išpardavimus pirkdami žmonės patiria nuostolius. Todėl ir gyvenime siūlyčiau atsikratyti ieškojimo pigiau, prisirišimo prie kainos, nes tai nelemia kokybės. Rinkoje taip pat. Krentanti kryptis- nėra priežasties ieškoti pirkimų. Geras pavyzdys ,,Nokia’’ akcijos. Nuo 40 dolerių kaina pradėjo krentančią tendenciją. Minia, pamačiusi kainą tie 20 dolerių dažniausiai puola pirkti, nes kaina yra ,,gera’’. Juk buvo 40, - pasakytų dažnas. Vėliau kaina nukrito iki 10 ir vėlgi – nusipirksiu dar. O kaina smunka toliau… Vėliau dar daugiau ir dar. Kuo tai baigsis nereikia net rašyti. Kilimo tendencijos metu tas pats noras ,,pigiau’’ pakiša koją – laukiama geresnės kainos,korekcijos. Jeigu tendencija stipri, korekcija gali neateiti ilgai. Ir netgi labai ilgai. Todėl nereikia bijoti pirkti brangiai, vėliau dar brangiau. Didieji spekuliantai ir investuotojai neprisiriša prie kainos – jie suvokia, kad svarbiausia kryptis. Koks skirtumas, kokia kaina perkate finansinį instrumentą? Svarbu, kad galima iš jo uždirbti. Geras pavyzdys nafta. Naftos kaina smuko nuo 100 dolerių žemyn. Pasiekus kainą 80 atrodo pigu, ar ne? Finansinė spauda iškilmingai rašo: ,,naftos kaina pasiekė psichologinį lygį 80’’. Vėliau 60, 50, 40, 30, 25. Apvalūs magiški skaičiukai, kurie pritraukia publiką. Ką jums kaina reiškia kaina šioje vietoje? Ar tikrai nieko? Jeigu taip, vadinasi, Jūs jau esate gerame kelyje. Vis dėlto galiu pripažinti, kad sulaukiu dažnai užklausimų per tokius momentus prašant patarimo: ,, matau naftos kaina pasiekė 50. Galbūt jau pats laikas pirkti?’’ Į tokius klausimus atsakau taip, kaip rašiau prieš tai. Esame pripratinti prie kainų,magiškų skaičių, geltonų etikečių. Rinkoje nėra geltonų etikečių, tik grafikas, kuris rodo realybę. Na, o mes mėginame ją interpretuoti iš savo gyvenimiško suvokimo.

Siūlau neprisirišti prie kainos, nebijoti vytis rinkos kai tam tinkamas kontekstas, vertinti fundamentalią analizę, mokintis ją suprasti, siekti atsiriboti nuo ,,žurnalo viršelio efekto’’, suvokti fundamentinę analizę teisingai.


Parengė: Dainius Šilkaitis/ forexfactor.lt