Savaitinė rinkos apžvalga

Ar griūties finansų rinkose dugnas jau pasiektas?

Ar jau pasiektas šių metų pradžios griūties dugnas?

 

Korekcinė kainų kryptis naftoje, valiutose ir pasaulinėse akcijose privertė daugelį investuotojų tikėti, jog 3 savaičių metų pradžios griūtis rinkoje pasiekė dugną. 2016 metai prasidėjo įspūdingai – nafta smuko beveik 30%, JAV akcijų rinkoje fiksuotas 6%, Europos akcijų 7%, o Japonijos - 10% nuosmukis.  Valiutų rinkoje judėjimai buvo nuosaikesni. Ar jau galime tikėtis šios griūties pabaigos? Atsakymas: Ne.

Kiekvienoje ,,meškų’’ tendencijoje egzistuoja bulių raliai. Svarbiausia, kad nieko fundamentaliai  svarbaus praeitą savaitę neįvyko. Žinoma, daugelis instrumentų nėra ,,meškų’’ rinkoje. Tokia tendencija laikomas judėjimas, kai matome daugiau nei 20%  nuosmukį nuo buvusių aukštumų. Daugelis instrumentų, kuriuose tendencijos smukimo, yra perparduoti. Todėl trumpuoju laikotarpiu korekcija yra normali rinkos būsena. Iranas prisijungia prie naftos tiekimo pridėdamas dar papildomus 500,000 barelių per dieną ir taip perpildytą naftos rinką. Žaliavos kaina smuko stipriai praeitą savaitę ir tik pasiekus 25$ kaina pradėjo koreguotis. Neatsitiko nieko, kas galėtų įtakoti didelį naftos brangimą, vyksta techninė korekcija, kurios pakako, kad pamatytumėme korekcines nuotaikas ir akcijų rinkose.

Ateinanti savaitė – dar viena svarbi savaitė, nes 3 centriniai bankai rengia monetarinės politikos pranešimus. Ką svarbu stebėti investuotojams ateinančią savaitę?

FED ir Japonijos bankų galimos pozicijos

Federalinio rezervų banko monetarinės politikos posėdis bus svarbiausias ateinančią savaitę. Niekas nesitiki palūkanų normų didinimo. Jeigu per praeito mėnesio susitikimą, FED vadovė išreiškė optimizmą dėl dabartinės ekonominės situacijos ir galimybių pasiekti 2% infliaciją. Šį kartą FED vadovams bus sunku palaikyti tokį drąsų toną. Nors Yellen nerengia tiesioginės spaudos konferencijos, tikėtina, jog protokolas gali stipriai paveikti rinkas. ECB su savo silpna valiuta ir toliau baiminasi infliacijos ir ekonominio neapibrėžtumo. Tas pats tonas ir iš Anglijos centrinio banko vadovo lūpų. Sunku būtų tikėti, jog FOMC narių nesujaudino toks volatilumas akcijų ir žaliavų rinkoje. Jeigu susirūpinimas bus išreikštas, USDJPY pora gali smukti toliau. Žinoma, USD/JPY poroje egzistuoja rizika sulaukti papildomų stimulų iš Japonijos. Pagal Japonijos žiniasklaidą, BoJ galimai planuoja papildomas monetarinio stimulo priemones nepaisant rinkų volatilumo šiuo metu. Pabrėžiama, kad centriniam bankui nerimą kelia smunkanti naftos kaina, brangstanti valiuta bei smunkančios akcijos. Nors smukimas naftoje, kurią importuoja, veikia teigiamai, tačiau toks stiprus kainos nuosmukis daro sudėtingu tikslą pasiekti 2 procentų infliaciją. Panašūs nuogąstavimai egzistavo ir praeitų metų pabaigoje, tačiau Japonijos bankas atsisakė papildomų stimulų. Žinoma, šį kartą situacija skiriasi tuo, jog volatilumas rinkoje didelis, akcijų rinkos smunka, o Japonijos jena brangsta. Nesitikime ir šį kartą sulaukti papildomų stimulų, nes tam nėra kol kas pakankamai priežasčių. Vis dėlto galime būti tikri, jog tokias galimybes bankas svarsto.

Naujosios Zelandijos bankas

Nesitikime, jog Naujosios Zelandijos bankas mažins palūkanų normą dar kartą iškart po gruodžio mėnesio mažinimo. Vis dėlto tikėtina, kad bus pakeistos ateities ekonominės prognozės. Praeitą mėnesį bankas pasisakė, jog planuoja pasiekti infliacijos tikslą esant dabartinei palūkanų normai. Tai leido suprasti, kad palūkanų normų mažinimas nebesvarstomas, todėl buvo pagerintos 2016 metų BVP prognozės. Žinoma, nuo tada matome pieno supirkimo kainų smukimą bei infliaciją, pasiekusią 2008 metų lygį. Tai didžiausias infliacijos nuosmukis nuo 1998 metų. Po tokio šoko, centrinis bankas greičiausiai šį kartą grįš prie minties mažinti palūkanų normas papildomai.

Euro zona

Silpnesni euro zonos PMI rodikliai lėmė euro smukimą prieš JAV dolerį penktadienį. Gamybos ir paslaugų sektorių aktyvumas lėtėjo sausio mėnesį. Mario Draghi komentarai apie papildomus kiekybinius skatinimus siekiant gaivinti ekonomiką, gali būti realizuojami jau kovo mėnesį. ECB užsiminė, jog turi daug įrankių, kuriais disponuodami mėgins skatinti ekonomiką. Vokietijos IFO verslo pasitikėjimo rodikliai bus bene vieninteliai svarbūs ateinančią savaitę. Laukiant papildomų stimulų iš euro zonos, korekcijų į viršų metu tikėtinas pardavėjų aktyvumas poroje.

 
Anglijos svaras

Anglijos svaras smuko penktadienį nepaisant prastesnių mažmeninių pardavimų. Vartotojų išlaidavimas smuko 1% per gruodžio mėnesį, o tai buvo ženkliai silpnesni nei prognozė -0,3%. Išskyrus automobilių kurą, išlaidos mažėjo taip pat -0,9%. Tokie skaičiai leidžia daryti prielaidą, jog BVP duomenys bus taip pat prastesni ateinančią savaitę. Investuotojai ignoravo naujienas, daugiau reaguodami į geresnius skolinimosi duomenis. O šie duomenys išėjo geresni nei tikėtasi. Fundamentaliai ir toliau svaras lieko smukimo tendencijoje, todėl kilimų – korekcijų metų ir toliau tikėtini pasipriešinimai ir didesnis smukimas. Priežastys – smunkantis vartojimas, smukęs atlyginimų augimas, mažiau optimistiniai BoE komentarai.

 
Kanados doleris

Po kilimo 12 dienų iš eilės, USD/CAD smuko trečią dieną iš eilės penktadienį. Kanados ekonominiai duomenys buvo skirtingi. Mažmeniniai pardavimai kilo 1,7%, o tai daug geriau nei tikėtasi. Vis dėlto vartotojų kainos smuko 0,5%. Vis dėlto šis nuosmukis mažesnis lyginant su stebinančiais vartojimo rodikliai. Tai leidžia daryti prielaidą apie geresnius ateinančios savaitės BVP rodiklius. Vertinant Kanados banko neutralų toną, 8% atsistatymas naftos kainoje ir stiprūs Kanados mažmeniniai pardavimai gali padėti USD/CAD porai koreguotis iki 1,40.


Parengė: Dainius Šilkaitis/ www.forexfactor.lt analitika