Savaitinė rinkos apžvalga

Itin svarbi savaitė JAV doleriui

JAV ekonominiai rodikliai:

Penktadienį pasirodę JAV BVP duomenys nedavė palaikymo USD stiprėjimui. Augimas kiek lėtesnis nei prognozuota (2,6%, nors buvo prognozuotas 2.7%), tačiau vis dėlto skaičius tikrai nuteikiantis optimistiškai. Vis dėlto pirmo ketvirčio BVP pataisytas į blogesnį bei kainų augimo komponetai taip pat rodo stagnavimą. Nors vartojimas pataisytas į geresnį, to nepakako USD valiutos stiprėjimui. Laukia dar viena intensyvi savaitė valiutų rinkoje:

Praeitą savaitę viena svarbiausių naujienų buvo FED monetarinės politikos pranešimas. Nors FED pasisakė apie tai, ko laukė rinkos, vis dėlto to nepakako. Palūkanos paliktos nepasikeitusios, infliacijos augimo lėtėjimas yra pagrindinis FED rūpestis šiuo metu. Ketinama pradėti mažinti aktyvų balanse. Greičiausiai apie tai bus paskelbta rugsėjo mėnesio konferencijos metu. Visa tai atitiko investuotojų lūkesčius. Problema yra tai, kad investuotojai šiuo metu skeptiškai vertina galimybes sulaukti dar vieno palūkanų normų didinimo iš FED. Fjūčerių rinkose matyti, kad šiuo metu rinkos dalyviai vertina palūkanų didinimo tikimybę gruodžio mėnesį jau tik 40 procentų, nors savaitės pradžioje buvo beveik 50. Vartojimas, infliacija ir atlyginimų augimas silpnokas. Jeigu penktadienio JAV darbo rinkos duomenys nenustebins rinkos dalyvių teigiamai, tai gali daryti papildomą spaudimą USD valiutai. Nepaisant ne vien optimistinių rodiklių, FED toliau kalba apie monetarinės politikos normalizavimą, todėl jeigu rinkos vėl patikės FED kalbomis, galime sulaukti didelio palaikymo USD valiutai. Reikalinga pamatyti tikrai optimistinius rodiklius. Laukiama naujų darbo vietų 180k, kai tuo tarpu praeitą mėnesį sukurta 222 tūkstančiai. Vis dėlto kol naujos darbo vietos viršys 170k vidurkį ir atlyginimų augimas bus apie 0,3% ar didesnis, o bedarbystės lygis smuks nuo 4,4% iki 4.3% - doleris gali sulaukti didelio palaikymo brangimui. Jeigu atlyginimų augimas augs tik 0,2% ar mažiau, o bedarbystės lygis išsilaikys esamas, tuomet net 200k papildomų darbo vietų gali stipriai nepalaikyti USD brangimo rinkose. Ateinančią savaitę taip pat bus skelbiami ADP darbo rinkos rodikliai, laukiami namų pardavimai, gamybos ir paslaugų sektorių PMI rodikliai. Šie duomenys savaitės eigoje formuos rinkos lūkesčius dėl pirmojo mėnesio penktadienio.

Žaliavinės valiutos

 Australijos, Naujosios Zelandijos, Kanados doleriai brango į daugiametes aukštumas per praeitą savaitę, tačiau atmetė 80 centų ribą AUDUSD ir NZDUSD pora slėtėjo ties 75 centais. Šiuo metu reikalingas sulaukti daugiau fundamentinių duomenų iš šalių tam, kad matyti galimą tolimesnį potencialą. Silpnas vartotojų kainų augimas ir įspėjantys komentarai ir RBA vadovo Lowe praeitą savaitę nepaveikė neigiamai AUD valiutos. Tas pats ir su NZD- valitua brango nepaisant pastaruoju metu pasirodžiusių  prastesnių rodiklių. AUD ir NZD valiutos yra 2 metų aukštumose nepaisant silpnokų rodiklių. Kitą savaitę RBA vadovas gali pasirinkti griežtesnę retoriką konferencijos metu. Lowe įspėjo rinkas dėl silpnoko atlyginimų augimo ir stiprios valiutos, todėl sunku tikėtis, kad šį kartą bus kalbama optimistiškiau. Sulaukus daugiau pesimistinių komentarų iš RBA vadovo, tikėtina, kad valiuta išsilaikys žemiau 79 centų teritorijos. Jeigu banko komentarai bus vangūs, AUDUSD pora gali išsilaikyti viršūnėse. Be RBA palūkanų paskelbimo, bus skelbiama ir gamybos bei paslaugų sektorių rodikliai, mažmeniniai rodikliai , prekybos balansas ir Kinijos PMI. Naujosios Zelandijos dolerį gali paveikti pieno supirkimo kainų aukciono rezultatai ir antro ketvirčio darbo rinkos duomenys. Laukiami prastesni rodikliai. Vis dėlto valiutos judėjimą kitą savaitę daugiausiai lems rinkos dalyvių apetitas rizikai ir AUD bei Kinijos rezultatai taip pat.

Kanados doleris

Po 4 savaičių nenutraukiamo stiprėjimo, Kanados doleris tęsė stiprėjimą prieš JAV dolerį. Ketvirtadienį techniškai USDCAD pora pradėjo formuoti apsisukimo signalus, tačiau stipresni nei tikėtasi gegužės mėnesio BVP atnaujino tendenciją.  Ekonomika per gegužės mėnesį augo 0,6% ir tai 3 kartus viršijo prognozes. Panašu, kad yra vietos tolimesniam palūkanų normų didinimui. Ateinančią savaitę bus skelbiami darbo rinkos duomenys iš Kanados. Tikėtina, kad po 2 labai stiprių pranešimų, pamatysime kiek prastesnius duomenis.


Anglijos rodikliai

 Anglijos rodikliai taip pat bus ateinančios savaitės dėmesio centre. Liepos mėnesio paslaugų ir gamybos sektorių PMI, Anglijos banko pranešimas ir ketvirtinė infliacijos ataskaita. BOE susitikimas svarbus, nes bus pateiktos monetarinės politikos vykdymo gairės. Praeitą kartą konferencijos metu, rinkas nustebino tai, kad 3 nariai balsavo už galimą palūkanų didinimą. Tik po tokio balsavimo prasidėjo prastesnių rodiklių serija. Ketvirtinėje infliacijos ataskaitose labiausiai matysime banko mintis dėl palūkanų normų politikos. Jeigu bus išreikšta daugiau optimizmo ir daugiau narių balsuos už griežtinimą, tuomet GBPUSD pora gali pasiekti 2 metų aukštumas virš 1,32. Vis dėlto šiuo metu duomenys nėra šioje pusėje. Todėl ypatingai bus svarbūs ateinančios savaitės paslaugų, gamybos ir statybų sektorių rodikliai. Po praeitos centrinio banko ataskaitos pasirodė prastesni mažmeniniai pardavimai, vartotojų pasitikėjimo, atlyginimų rodikliai, mažėjo ir infliacija.


Euro zona

Paskutiniai EZ duomenys įvairūs – PMI rodikliai prastesni, tuo tarpu Vokietijos verslo pasitikėjimo indikatorius rodo sentiment augimą. Euro zonos valiutą šiuo metu palaiko ECB optimiztinis tonas. Ateinančią savaitę – euro zonos infliacija, BVP ir mažmeniniai pardavimai. Prekybininkai lauks šių rodiklių ir patvirtinimų ECB požiūriui arba paneigimo. Reikėtų stebėti ir bendrą EUR indeksą – jeigu RBA  įspės dėl brangaus AUD, jeigu bus prastesni NZ rodikliai, gali lemti EUR brangimą prieš šias valiutas. Taip pat ir GBP poroje po BOE protokolo. Todėl EURUSD porą lems ir bendras rinkos ,,apetitas’’ EUR valiutai. Intriga ateinančią savaitę laikytis turėtų iki pat penktadienio duomenų iš JAV.


Pamąstymui:

Dabartinė pagrindinė globalios ekonomikos problema - infliacijos lygio mažėjimas. Vis dar pasiūlos nepatenkina paklausa ir todėl turime vangų infliacijos augimą arba jo nebuvimą. Todėl vienas svarbiausių rodiklių šiuo metu šalims - pajamų augimas.

Vis dėlto ne per seniausiai infliacija buvo didelis pasaulinės ekonomikos demonas. Bet tuo metu buvo ekonomistų, kurie teigė, kad žema infliacija nėra blogis. Žymiausias buvo Summer Slichter. Vis dėlto prasidėjusi naftos krizė pasiuntė kainas į viršų 1970 pabaigoje - 1980 pradžioje itin agresyviai. Tuo metu FED prezidentas Paul Volkeris pakėlė palūkanų normas iki 19 procentų norėdamas sutramdyti dviženklę infliaciją. Todėl reikia visada suprasti, kad įvykiai gali greitai pasisukti priešinga linkme.

Šiuo metu infliacija yra centrinių bankų problema:













Parengė Dainius Šilkaitis/ www.forexfactor.lt analitika