Savaitinė rinkos apžvalga

JAV darbo rinkos duomenys pozityvūs. Teigiamas poveikis USD valiutai

Kaip rinkas veikia geresni JAV darbo rinkos duomenys?


2017 metai valiutų rinkoje pasižymi didesniu aktyvumu. Po daugelio mėnesio konsolidacijos ir bekrypčių judėjimų prasidėję tendencijos panašu, kad artėja prie perkaitimo. Žemesnės žemumos ir žemesnės aukštumos arba stiprių lygių atmetimai tokiose porose kaip GBPUSD, AUDUSD ir USDCAD leidžia daryti prielaidą, kad galime sulaukti gilesnių korekcijų artimiausiu metu. JAV dolerio visuotinis silpnėjimas yra pagrindinė priežastis, kodėl EUR ar AUD valiutos brango daugiau kaip 10 procentų per šiuos metus. Pabrėžtina tai, kad šios tendencijos prasidėjo tuo metu, kai FED didino palūkanų normas, o tai rodo, kad investuotojai nuo pat pradžių vertino skeptiškai centrinio banko monetarinės politikos griežtinimą. Penktadienį JAV darbo rinkos rodikliai turėjo sumažinti skepticizmą ir susirūpinimą, vis dėlto USDJPY vangus judėjimas žymi, kad dėl dar vieno palūkanų normų didinimo investuotojai nėra iki galo pasitikintys. Viso sukurta 209k darbo vietų per liepos mėnesį, bedarbystės lygis sumažėjo iki 4,3% nuo buvusio 4,4%. Vidutinis atlyginimų augimas taip pat spartesnis – 0,3% nuo buvusio 0,2%. Tokių rodiklių gali pakakti grąžinti kuriam laikui USD stiprėjimą prieš perpirktas valiutas. Kitaip tariant, galime tikėtis didesnės korekcijos EUR/USD, GBP/USD ir AUD/USD porose. Kitas svarbus ir pabrėžtinas dalykas yra tai, kad centriniai bankai jau pradeda reikšti susirūpinimą dėl per stiprios valiutos, kuri mažina eksporto apimtis. Ateinančią savaitę bus tik keletas svarbesnių pranešimų. Vieninteliai svarbesni bus JAV duomenys – FED pasisakymai ir infliacijos duomenys.

 
Anglijos svaras. Niūrios centrinio banko nuotaikos

Anglijos svaras labiausiai gali turėti potencialo didesniam silpnėjimui, nes nieko teigiamo nebuvo girdėti per BOE konferenciją ir infliacijos ketvirtinės ataskaitos paskelbimą. Bankas balsavo 6-2 palikti esamas palūkanų normas, sumažino BVP augimo prognozes ir atlyginimų augimo perspektyvą. Taip pat išreikštas susirūpinimas dėl pereinamo laikotarpio keičiantis prekybos santykiams su Europos sąjunga. Mark Carney pasisakė, kad šie pataisymai yra susiję su neaiškia dabartine politine padėtimi, kuri gali mažinti verslo ir vartotojų paklausą ir pasiūlą. Kitaip tariant, sunku prognozuoti, kaip verslas ir vartotojai elgsis didžiųjų iššūkių laikotarpyje. Banko vadyba taip pat mano, jos vienintelė priežastis, kodėl infliacija buvo pakilusi iki aukštesnio lygio yra tai, kad buvo silpnesnis GBP kursas. Dabartinis svaro pasikoregavimas prieš daugelį valiutų gali lemti ir vėl infliacijos mažėjimą. BOE narys Broadbent pasisakė, kad UK infliacija yra netoli piko. Jų prognozėmis, palūkanų didinimas galėtų būti ne anksčiau kaip 2018 3 ketvirčio metu. O tai toli nuo rinkos lūkesčių sulaukti palūkanų didinimo šiais metais. Nusivylimą centrinio banko pozicija šiek tiek numalšino stipresni PMI duomenys. Turint mintyje, kiek daug GBP/USD kilo per paskutinius 4 mėnesius (nuo 1,24 iki 1,3250), toks centrinio banko tonas ir stiprūs JAV darbo rinkos duomenys reiškia, kad 1,3270 galima viršūnė arba pikas GBP/USD poroje. Techniškai, šioje vietoje yra 200 periodų slankusis vidurkis mėnesniame grafike ir FIB 23,6% lygis nuo 2014-2016 išpardavimo. Ateinančią savaitę pakankamai svarbūs prekybos balanso ir pramonės produkcijos indikatoriai, tačiau jie greičiausiai nelabai sugrąžins rinkos apetitą GBP valiutai.

 
Euro perspektyva

Euras pasikoregavo ženkliai penktadienį ir smukimas buvo didesnis nei AUD ir GBP porose, nors fundamentika šių šalių skiriasi. Kodėl EUR smuko taip staigiai? Kitos valiutos jau nuo pat mėnesio pradžios yra praradę kilimo pagreitį, tuo tarpu EUR stipriai kilo, todėl ir kritimas buvo agresyvesnis. EUR valiuta stipriai brango per šiuos metus ir tikėtina, kad greitu metu ir Mario Draghi pradės mėginti savo retorika kiek paveikti valiutą, dėl kurios stiprėjimo gali lėtėti eksportas ir infliacijos augimas. Priešingai nei kitose šalyse, iš EZ pastaruoju metu išėjo daugiau pozityvių rodiklių todėl taip pat tikėtinas scenarijus, kad ECB pagerins ekonomines prognozes ateinantį mėnesį konferencijos metu, taip pat gali pradėti mažinti obligacijų supirkimus. Praeitą savaitę augimo pagreitį patvirtino ir Vokietijos pramonės užsakymai, tačiau mažmeninė prekyba kiek traukėsi pagal PMI rodiklių parodymus. Nors rinkoje vyrauja teigiamas sentimentas EUR valiutai, ji brango 10% per metus ir tai gali paveikti ekonomiką. Jau matėme kiek silpnesnius duomenis ir tikėtina, kad kito mėnesio rodikliai taip pat gali būti nebe tokie džiuginantys. Vokietijos pramonės ir prekybos balanso rodikliai bus skelbiami ateinančią savaitę, tačiau tikėtina, kad didelio poveikio valiutai šie duomenys neturės. Didžiausias dėmesys artimiausiu metu bus į Draghi konferenciją ateinantį mėnesį Jackson Hole. EURUSD palaikymas tarp 1,1630-1,1670. Šveicarijos frankas tęsė smukimą praeitą savaitę, o EURCHF pora pakilo virš 1,15. Greičiausiai poroje vyksta pelnų fiksacija, nes fundamentalių ar techninių priežasčių suktis tendencijai nėra EURCHF poroje.

Žaliavinės valiutos: Kanados doleris

Žaliavinės valiutos taip pat gali sulaukti didesnių korekcijų. Nepaisant pakankamai neblogų Kanados darbo rinkos duomenų, USD/CAD pora užsidarė virš 1,26 pirmą kartą per 2 savaites ir šis judėjimas atidaro duris stipresniam raliui iki 1,28. Vis dėlto naftos kaina kilo, šalies darbo rinkos duomenys geresni keletą mėnesių iš eilės, Kanados obligacijų pajamingumas auga. Kanados dolerio silpnėjimą daugiau lemia USD brangimas, taip pat silpnesni pramonės PMI ir prekybos deficito rodikliai taip pat priežastis fiksuotis SHORT pozicijų pelnus USD/CAD poroje.

Australijos dolerio brangimas - problema ekonomikai

 

Australijos rezervų bankas išreiškė susirūpinimą stipria valiuta. Vis dėlto Australijos rodikliai buvo geresni nei tikėtasi – mažmeniniai pardavimai, statybų leidimai, paslaugų ir gamybos sektorių PMI augo viršydami prognozes. Vis dėlto RBA mažina 2017 BVP augimo prognozes. Lowe įspėjo rinkas, kad tolimesnis AUD brangimas gali mažinti kainas, limituoti augimą ir darbo vietų kūrimą. Jų įspėjimas buvo kartu su veiksmais – sumažinta 2017 BVP prognozė 0,5% iki 2-3% intervalo dėl AUD valiutos poveikio ekonominiam augimui. Tikėtina, kad AUDUSD poroje matysime didesnę korekciją, kuri gali atvesti AUDUSD pora iki 0,78. Rugpjūtis paprastai yra iššūkių mėnesis valiutai, nes iš 12 pastarųjų metų rupjūčio periodų valiuta silpnėjo per 10.

 

Naujosios Zelandijos doleris. Kaip bankas reaguos į stipresnį NZD?

Nebus skelbiama Australijos ekonominių duomenų ateinančią savaitę, tačiau NZD valiutai svarbiausia RBNZ banko ketvirtinė monetarinės politikos ataskaita. RBNZ tikėtina, kad paliks esamas palūkanų normas, taip pat paskutiniai vangūs rodikliai leidžia daryti prielaidą, kad banko tonas bus daugiau pesimistinis. Praeitą mėnesį banko vadovas aiškiai išreiškė susirūpinimą, kad valiuta brango 4% per tą mėnesį prieš USD. Vis dėlto šių komentarų nepakako, nes po to valiuta dar labiau brango. Darbo vietų praradimai per antrą ketvirtį, verslo ir vartotojų sentimentų mažėjimas, infliacijos lėtėjimas greičiausiai įtakos RBNZ poziciją.  Greičiausiai matysime didesnę NZD korekciją.

 
Parengė: Dainius Šilkaitis/ www.forexfactor.lt analitika