Savaitinė rinkos apžvalga

JAV doleris stiprėjo nepaisant prastesnių darbo rinkos duomenų

JAV dolerio stiprėjimas nepaisant prastesnių darbo rinkos rodiklių



JAV doleris stiprėjo belaukiant FOMC bei ECB konferencijų rugsėjo mėnesį, o tokia reakcija sutikta po prastesnių darbo rinkos rodiklių. Po trumpalaikio smukimo, dolerio buliai tęsė dominavimą praeitą savaitę, USDJPY pora kilo virš 110,50, EURUSD žemiau 1,19. Obligacijų ir akcijų prekybininkai taip pat netoleravo prastesnių darbo rinkos duomenų, nes obligacijų pajamingumas augo, akcijų rinkoje taip pat tęsiasi optimistinės nuotaikos. Ateities sandorių rinkose (fed fund futures) matyti, kad rinkos dalyviai jau geriau vertina FED galimybes didinti palūkanų normas gruodžio mėnesį. Tokia reakcija rinkoje nepaisant prastesnių nei tikėtasi darbo rinkos duomenų. Sukurta mažiau nei tikėtasi darbo vietų, bedarbystės lygis kiek išaugo (0,1%), o atlyginimai augo tik 0.1%. Dolerio brangimą palaiko optimistiniai FED atstovų komentarai ir investuotojai tikisi panašių sulaukti ir ateinančią savaitę. FED prezidentas Dudley palaiko palūkanų didinimo idėją metų gale ir nors kiti nariai susilaiko dėl gruodžio mėnesio palūkanų kėlimo komentarų, greičiausiai abejonių nekyla, kad balanso mažinimo programa prasidės jau artimiausiu metu. Dėl to sutaria dauguma. Doleriui kol kas nėra palankus geopolitinis kontekstas bei besitęsiančios kalbos dėl skolos limito didinimo. Rinkos dalyviai laukė didelių mokestinių reformų iš prezidento TRUMP paskelbimo, tačiau tas kol kas dar neįvyko. Padėtis dėl Šiaurės Korėjos nesikeičia. JAV ir Rusijos santykiai toliau įtempti – uždarytos 3 Rusijos diplomatinės atstovybės JAV. Toks kontekstas kol kas trukdo ir valiutai. Ateinančią savaitę nebus skelbiama daug svarbiausių JAV ekonominių naujienų, FED konferencija rugsėjo 20 dieną, tačiau dabar visų dėmesys į FED prezidentų pasisakymus iki konferencijos. Bus pasisakymai apie JAV ekonominę perspektyvą ir monetarinę politiką. Dudley požiūris bus labai svarbus, nes jis yra vienas FED politikos architektų. Didesnė tikimybė, kad jis išlaikys optimistinį toną, nes praeitą mėnesį jis teigė, jog palaikys dar vieną palūkanų didinimą šiais metais. Ateinančią savaitę bus skelbiamas paslaugų sektoriaus PMI, ilgalaikio vartojimo prekių užsakymai, prekybos balansas.

 

 EUR - laukiame ECB konferencijos. Galimi scenarijai

EURUSD pasiekė 2 metų aukštumas 1,2070 ir smuko žemiau 1,19 per trumpą laiko tarpą. Penktadienį valiutos kritimą palaikė ECB atstovų pasisakymai, kad ECB greičiausiai neskubės skelbti politikos pakeitimų rusėjo mėnesio konferencijos metu. Jiems reikia daugiau laiko ir greičiausiai skelbiami pokyčiai gali būti spalio arba gruodžio mėnesį. Rinkos lūkestis buvo sulaukti pranešimo apie kiekybinio skatinimo mažinimus arba stabdymus iki spalio mėnesio. Ateinančią savaitę – ECB konferencija. Rinkos dalyviai laukia paskelbimo apie obligacijų supirkimo programos mažinimus ar stabdymus. ECB atstovų komentarai pentkadienį nebuvo oficialūs pranešimai, todėl vis dar yra tikimybė sulaukti ECB monetarinės politikos pokyčių ateinančią savaitę. Euro zonos ekonomika atrodo labai gerai per paskutinius keletą mėnesių. Infliacija didėja, todėl centrinis bankas gali pasirinkti stimulų mažinimo kelią ir palūkanų normalizavimą artimiausiu metu. Nors buvo daug gerų rodiklių, vis dėlto yra ir nuviliančių, kurie daugelį ekonomistų neramina ir jie lieka skeptiški dėl stimulų stabdymo. Nuomonės vis dar išsiskiria, todėl greičiausiai jeigu Draghi ir paskelbs politikos pakeitimus, mėgins jų reikšmę rinkai sumažinti išreikšdamas susirūpinimą brangia valiuta ir pasisakymu, jog toliau bus atidžiai stebimi ekonominiai pokyčiai ir prireikus stimulai grąžinami. Sunku prognozuoti, kaip Draghi elgsis per šią konferenciją, todėl ji yra ypatingai svarbi rinkoms. Euras yra labai sustiprėjęs ir centriniam bankui tai gali kelti nerimą. Jeigu centrinis bankas neišreikš susirūpinimo brangia valiuta, tokiu atveju EURUSD gali pasiekti naujas aukštumas. Jeigu nebus stimulų mažinimo, tuomet galimas EURUSD spaudimas žemiau 1,17 tolimesnei korekcijai.

 

 

Kanados ekonomikos spindesys

 

Šalis ekonomika yra greito augimo cikle. Nepaisant baimių, kad JAV paliks NAFTA ir smukimo naftos kainoje, Kanados ekonominis augimas greičiausias iš visų G7 šalių. Todėl rinkos tikisi dar vieno palūkanų normos didinimo iš centrinio banko. BoC palūkanas jau didino per praeitą konferenciją liepos mėnesį, tą patį gali daryti ir rugsėjo mėnesį. Per birželio mėnesį ekonomika augo 0,3%, tai pakėlė  metinį šiam ketvirčiui BVP iki 4,5% nuo 3.7% Tai stipriausias augimas nuo 2011 metų. Jeigu net ir nebus didinamos palūkanos, protokole galime tikėtis optimistinio banko požiūrio ir pasirengimo didinti palūkanas artimiausiu metu. Kol bankas nepasisakys dėl brangusios valiutos, tol CAD gali tapti viena labiausiai brangstančių valiutų daugelyje porų. Ne visi Kanados duomenys puikūs – mažmeniniai pardavimai mažėjo, infliacija taip pat kiek lėtėjo. Dėl šių priežasčių BOC gali ir atidėti palūkanų normų didinimą. Taip pat tai yra rizika investuotojams.

 
Australijos bankas greičiausiai nedarys pakeitimų

 

Iš visų 3 monetarinės politikos posėdžių, Australijos greičiausiai bus mažiausiai įdomus. Priešingai nei ECB, RBA nėra pasirengęs daryti pakeitimus. Monetarinė politika yra kol kas palaikanti ir neseniai matėme banko BVP augimo prognozių sumažinimą bei susirūpinimą dėl brangios valiutos. Greičiausiai ir šį kartą apie monetarinės politikos griežtinimą dar nesulauksime komentarų. Ekonominiai duomenys buvo skirtingi nuo praeitos konferencijos – silpnesni vartotojų išlaidavimo rodikliai bei infliacija, tuo tarpu darbo rinkos duomenys optimistiniai. Paslaugų ir gamybos sektoriai taip pat rodė gerą ,,sveikatą’’. Greičiausiai RBA toliau laikys neutralų – neigiamą toną ir pabrėš valiutos brangimo neigiamas pasekmes. Be RBA konferencijos, laukia ir paslaugų sektoriaus PMI, BVP, mažmeninių pardavimų ir prekybos balanso rodikliai. Naujosios Zelandijos doleris pigo dėl silpnesnių ekonominių rodiklių pastaruoju metu. RBNZ toliau nėra patenkintas valiutos kursu. AUDNZ pora kilo virš 1,10. Tai brangiausia kaina per 16 mėnesių, o sekantis sustojimas galimas ties 1,13. Nebus skelbiama svarbių NZ naujienų, todėl valiutos judėjimą lems rinkos apetitas AUD valiutai. Kinijos prekybos duomenys taip pat turės nemažą įtaką rinkoms.

 
Anglijos svaras

Anglijos svaras baigė savaitę netoli nuo ten, kur pradėjo. Paskutiniai Anglijos ekonominiai rodikliai buvo geresni. Gamybos sektorius augo, nekilnojamojo turto sandorių skaičius taip pat. Ateinančią savaitę rinkos GBP kurso judėjimą stipriai lems bendras rinkos ,,apetitas’’ doleriui ir BREXIT tematika. Taip pat bus skelbiami Anglijos paslaugų sektoriaus rodikliai, pramonės produkcija ir prekybos balansas. Nors paslaugų sektoriaus duomenys dažnai stebimi itin atidžiai, šį kartą jų reikšmė gali būti mažesnė. EUR/USD pora iki ECB konferencijos gali paspausti iki 91 ar 90 centų laukiant ECB konferncijos.

 

 Parengė: Dainius Šilkaitis/ www.forexfactor.lt analitika