Savaitinė rinkos apžvalga

Rugsėjį JAV doleris brango. Kokia tolimesnė perspektyva?

Doleris stiprėjo rugsėjo mėnesį. Kokia tolimesnė perspektyva?

 

JAV doleris stiprėjo rugsėjo mėnesį prieš daugelį valiutų – daugiau nei 2% prieš Japonijos jeną, virš 1% prieš Šveicarijos franką, Australijos dolerį ir panašiai prieš EUR. Vienintelė valiuta, kuri stiprėjo prieš USD, buvo Anglijos svaras, kurio judėjimą stipriai įtakojo pasikeitęs centrinio banko požiūris į ekonominę būklę bei galimybes didinti palūkanų normas. Žvelgiant toliau, daugelyje grafikų techninė analizė rodo galimą tolimesnį JAV dolerio stiprėjimą, tačiau tam reikia fundamentalaus patvirtinimo. O fundamentika kol kas nėra vienareikšmiška.

Šiuo metu vienas iš pagrindinių rinkos variklių yra tai, kad centriniai bankai po truputį ketina pradėti griežtinti monetarinę politiką. Artmiausius 2 mėnesius matysime nemažai kalbų šia tema, galbūt jau ir veiksmų – Europos centrinis bankas ketina paskelbti detaliau planus apie obligacijų supirkimo programos pabaigą, tuo tarpu FED vadovė ketina didinti palūkanų normas per gruodžio mėnesio posėdį. Žinoma, iki to dar daug kas gali pasikeisti, nes bus skelbiama nemažai svarbių rodiklių. JAV doleriui didelį palaikymą galėtų duoti TRUMP mokesčių mažinimo programa. Jeigu šiam planui pritars kongresas, tai būtų tikras užtaisas ekonomikos augimui ir didelė TRUMP pergalė. Rinkos to tikėjosi ir laukė po prezidento rinkimų, todėl po TRUMP išrinkimo matėme didelį USD brangimą, kuris vėliau apsisuko rinkoms nusivylus, kad pažadai neįgyvendinami. Vis dėlto praeitą savaitę TRUMP kartu su iždo sekretoriumi pateikė planą, kuris gali veikti kaip stiprus ekonomikos skatinimas.

Rizikos doleriui spalio mėnesį:

Šį mėnesį pradėsime matyti uraganų Harvey ir Irma poveikį ekonomikai. Daugelis ekonomistų, FED atstovų jau perspėjo rinkas, kad duomenys gali būti laikinai prastesni dėl šių faktorių. Vis dėlto pagal rinkos judėjimą – akcijos visų laikų rekorduose ir toliau – panašu, kad investuotojai viliasi, jog duomenys nebus labai prasti. Žinoma, rodikliai po to vėl atsistatys, todėl uraganų pasekmės laikinos. Vis dėlto kitą savaitę bus skelbiami JAV darbo rinkos rodikliai. Ekonomistai laukia 75 tūkstančių naujų darbo vietų sukūrimo. Tai būtų prasčiausias rodiklis per paskutinius 6 mėnesius, t.y. lėčiausias prieaugis. Toks augimas pratęstų lėtėjimo tendenciją, kuri yra jau nuo liepos ir rugpjūčio, o tai gali iškelti klausimą, ar FED nėra per daug optimistiškai nusiteikęs. Vis dėlto reikėtų įvertinti, kad prasti duomenys įtakoti praeito mėnesio prastų gamtinių sąlygų. Kuomet FED nariai surengė ketvirtinę konferenciją rugsėjo mėnesį, beveik visi buvo už tolimesnį monetarinės politikos griežtinimą. Dauguma balsavo ir už palūkanų didinimą gruodžio mėnesį šiais metais bei 2018 metais 3 kartus. Iki gruodžio dar daug laiko, todėl svarbu stebėti ne tik JAV ekonominius duomenis, tačiau ir tai, kaip elgsis Europos centrinis bankas.

EUR. ECB konferencija spalio mėnesį - vienas svarbiausių pranešimų 

Fundamentaliai, EUR sentimentas teigiamas dėl neblogų ekonominių rodiklių. Vokietijos infliaciniai, mažmeninių pardavimų duomenys geresni, todėl ECB spalio mėnesį gali paskelbti apie monetarinės politikos normalizavimą. Iš kitos pusės, visos EZ infliacijos augimas sustojo augti. Penktadienį pasirodęs vartotojų kainų indeksas fiksuoja 1,5% infliacijos lygį. Infliacija, išskaičiuojant maisto ir energetikos kainas, kurios yra volatilios, sieka 1,1% nuo buvusio 1,2%. Šį rodiklį labiausiai stebi ECB darydami sprendimus dėl palūkanų normų. Prie infliacijos lėtėjimo prisideda ir brangus EUR, neseniai Mario Draghi išreiškė susirūpinimą EUR volatilumu.

Mario Draghi praeitą savaitę pakartojo, kad didžioji dalis sprendimų dėl kiekybinio skatinimo programos pabaigimo bus skelbiami spalio mėnesio konferencijos metu. Tačiau banko vadovas taip pat perspėjo, kad nori nepažeisti ekonominio atsigavimo ir išvengti didelių judėjimų finansų rinkose. Jeigu duomenys toliau gerės, paskelbiant stimulų pabaigą bus imamasi ir papildomų pakeitimų monetarinėje politikoje. Techniškai, EURUSD pora pasiekė palaikymą 1,1720. Vis dėlto vidutinio laikotarpio, trumpo laikotarpio grafikuose techniškai rinka EURUSD poroje galimai pradėjo 5 bangų impulsą žemyn, kuris prasidėjo nuo 1,2092 lygio, pasiekto rugsėjo 8 dieną. Trumpo laikotarpio tikslai 1,1662, tačiau EUR turi ir didesnio smukimo potencialą jeigu pavyktų prasibrauti žemiau šio techninio lygio. Svarbus pasipriešinimas 1,2005. Kilimas virš šio lygio galėtų lemti EURUSD brangimą į naujas aukštumas.

Anglijos svarui svarbi savaitė. Ar BoE toną patvirtins ir  ekonominiai rodikliai?

Visi 3 svarbiausi Anglijos PMI pranešimai bus skelbiami ateinančią savaitę. Anglijos bankas neseniai pasisakė, jog ketina didinti palūkanų normas. Kitos savaitės PMI duomenys bus itin svarbūs. Jeigu gamybos, paslaugų, statybų sektorių aktyvumas augs, tai gali patvirtinti BoE planus didinti palūkanas artimiausiu metu ir duoti stipresnį palaikymą GBP valiutos brangimui. Vis dėlto, jeigu užsakymų vadybininkų indeksai lėtės, tai gali koreguoti centrinio banko planus, atitinkamai koreguotų ir GBP kursą neigiamai.

Australijos doleris. Reitingo sumažinimas ir nerimo signalai. Kitos žaliavinės valiutos

Ateinanti savaitė labai svarbi ir Australijos doleriui. RBA monetarinės politikos posėdžio protokolo paskelbimas, taip pat mažmeniniai pardavimai, prekybos balansas ir PMI duomenys. Australijos doleris silpnėjo prieš palūkanų paskelbimą, nes investuotojai sulaukė įspėjamojo tono dėl brangios valiutos iš centrinio banko vadovo.  Šį karta protokolas gali būti kiek kitoks. Nesenuose interviu, banko vadovas jau pasisako, kad žemos palūkanų normos prideda papildomos rizikos namų ūkių balansui, todėl reikalinga po truputį pereiti prie griežtesnės monetarinės politikos. Vis dėlto, reikia pabrėžti, kad rodikliai per paskutinius mėnesius nėra džiuginantys – vartotojų ir verslo pasitikėjimas mažėjo, BVP augimas lėtėjo, taip pat kaip ir infliacijos lūkesčiai bei paslaugų sektorius. Vario ir geležies rūdos kainos smuko ženkliai, o Kinijos ekonomika lėtėja. Įspėjimus bei reitingo sumažinimą patvirtino ir Standard&Poors. Maži šansai, kad RBA bus patenkintas šia situacija. Šiuo atveju, AUDUSD poroje tikėtinas smukimo pratęsimas, tačiau jeigu centrinis bankas pareikštų matantis augimo potencialą ir palaipsninį augimą tiek ekonominio aktyvumo, tiek infliacijos, AUDUSD pora gali grįžti virš 80 centų.

Naujosios Zelandijos doleris nelabai sureagavo į RBNZ įspėjantį pranešimą. Palūkanų normos paliktos nepakitusios, tačiau RBNZ pasisakė, kad infliacija lėtės artimiausiu metu, todėl reikalinga laikyti lengvą monetarinę politiką kol kas nesvarstant griežtinimo priemonių. Tokie komentarai paveikė NZDUSD porą, tačiau neilgam, nes bendras dolerio indekso pasikoregavimas lėmė korekciją ir NZDUSD poroje. Ateinančią savaitę nebus skelbiama svarbių pranešimų iš NZ, todėl judėjimus lems Australijos dolerio padėtis bei rinkos dalyvių ,,apetitas’’ JAV doleriams.

Kanados doleris paskutiniu metu yra labiausiai judėjusi žaliavinė valiuta. Prieš paskutinį centrinio banko posėdį, rinkos tikėjosi, kad bankas ketins dar kartą didinti palūkanų normas šiais metais. Šias mintis pakurstė ir finansų ministro pasirodę optimistiniai situacijos vertinimai. Vis dėlto Kanados banko vadovas Poloz pasisakė, kad valiutos brangimas jau daro poveikį ekonomikai ir kol kas nėra poreikio didinti palūkanas papildomai dar kartą. Kanados infliacija ir atlyginimų augimas lėtėjo, todėl nėra skubos didinti palūkanas. Jie planuoja veikti labai atsargiai artimiausiu metu, todėl spalio mėnesio palūkanos nebus keičiamos, taip pat mažesni šansai sulaukti dar vieno didinimo gruodžio mėnesį. BOC nėra patenkintas valiutos brangimu. Kanados darbo rinkos duomenys bus skelbiami ateinančią savaitę, taip pat svarbūs ir IVEY PMI pramonės užsakymų vadybininkų apklausos rezultatai bei mažmeniniai pardavimai.


Parengė: Dainius Šilkaitis/ www.forexfactor.lt analitika