Savaitinė rinkos apžvalga

Lapkričio 20 - 24 dienų finansų rinkų apžvalga

Pastarosiomis savaitėmis, JAV doleris nerado didelio palaikymo dėl mokesčių reformos klausimo ir dėl svyruojančių lūkesčių FED palūkanų didinimo kitą mėnesį tema. Rinkų lūkesčiai dėl FED palūkanų didinimo gruodžio mėnesį didėjo, tačiau ekonominiai rodikliai mišrūs. Mažmeniniai pardavimai viršijo prognozes, tačiau augimas 0,2% yra silpnas lyginant su 1.9% didėjimu per rugsėjo mėnesį. Uragano efektą visada sunku prognozuoti, tačiau dažniausiai jis teigiamai veikia paklausą, tuo pačiu ir kainų augimą. Rugsėjo mėnesio mažmeniniai pardavimai perskaičiuoti į dar didesnį skaičių ir siekia 1,9%. Tai geriausias mėnesinis rodiklis per daugiau nei 2 metus. Per spalio ir lapkričio mėnesį, dėl artėjančių švenčių, vartojimo rodiklių prognozės ir lūkesčiai lieka pozityvūs.

Infliacijos rodiklis irgi nebe toks įspūdingas dėl mažėjusių maisto ir energetikos kainų. Tuo tarpu gamybininkų Niujorko ir Filadelfijos regionuose aktyvumas padidėjo. Tokie duomenys apibendrinant, neturėtų pakeisti FED nuomonės dėl palūkanų normų didinimo kitą mėnesį. Tačiau gali lemti šiek tiek atsargesnes kitų metų prognozes. Nors žinoma, mokesčių reforma labai svarbus klausimas. Jai įsigaliojus, FED gali didinti visas prognozes.

Akcijų rinkų dalyviai šiuo metu akylai stebi dolerio situaciją bei mokesčių reformos klausimą. Savaitei baigianti 2 metų obligacijų pajamingumas šoktelėjo agresyviai. Tai rodo, kad rinkos laukia JAV palūkanų didinimo gruodžio mėnesį. Nedidelis infliacijos augimas limituoja šį augimą, tačiau augant atlyginimams, palaikymas pajamingumo didėjimui turėtų atsirasti obligacijų grafikuose. Judėjimas 10 metų obligacijų grafikuose buvo lygus ir pajamingumas nepramuša 2,5%, nepaisant trumpalaikio periodo obligacijų pajamingumo didėjimo. Ilgo laikotarpio obligacijų rinkose trūksta optimizmo dėl netokios aiškio ilgesnio periodo perspektyvos. Tai gali pradėti nervingai veikti akcijų rinkas. Todėl sekti skirtumą tarp trumpo ir ilgo laikotarpio obligacijų pajamingumo kreivės šiuo metu pravartu.



Mokesčių reforma: Senato finansų komitetas prabalsavo teigiamai, dabar laukia iki metų galo galutinis balsavimas Senate. Tikėtina, kad iki didžiųjų metų švenčių jau žinosime rezultatą. Komentarai iš politikų šia tema gali veikti rinkas artimiausiu metu. Respublikonai gali prarasti vos 2 saviškų balsus, nes palaikymo iš demokratų greičiausiai absoliučiai nebus. Todėl rizika yra. Ateinančią savaitę FOMC konferencijos protokolo paskelbimas. Tai gali suteiki papildomą palaikymą USD valiutai. Antradienį taip pat bus Janet Yellen pasisakymai Stern verlo mokykloje, tačiau čia greičiausiai komentarų, kurie veiktų rinkas nebus duota. Žinoma, Šiaurės Korėjos rizikos lieka, mat praeitą savaitę jie dar kartą priminė, kad planuota paleisti balistines raketas.

Euras gali sulaukti didelio volatilumo ateinančią savaitę. EURUSD pora stabilizavosi virš 1,1750 lygio. ECB prezidentas Draghi kalbės ateinančią savaitę, jo kolegos praeitą savaitę jau leido suprasti ECB veiklos kryptį šiuo metu. ECB ketina palikti stimuliuojančią monetarinę politiką, nors prekybos duomenys ir investuotojų pasitikėjimas pagerėjo. ECB narys Merch pasisakė, kad ECB toliau laikys lengvą monetarinę politiką ir prireikus neturi delsti naudoti aktyvų supirkimų agresyviau. Kitas narys Praet taip pat sutiko su šia nuomone ir rinkas perspėjo laukti, nes kol kas nėra infliacijos stabilumo, nepaisant ekonominių indikatorių gerėjimo. Kitaip tariant, jokių ketinimų didinti palūkanas iš ECB pusės nėra  iki kitų metų, o tai reiškia, kad dar kuris laikas FED bus daugiau optimistiškas nei ECB. Kitą savaitę bus skelbiami ir EZ PMI duomenys, gamintojų kainos, IFO verslo pasitikėjimo indeksas. Prastesni duomenys gali duoti palaikymą EURUSD didesniam spaudimui žemyn.

Pastarąsias 2 savaites Anglijos svaras judėjo siaurame 200 punktų intervale prieš JAV dolerį. Jis pramuštas penktadienį, tačiau nebuvo didelio postūmio toliau. Ne geri Anglijos duomenys, tačiau bendras USD silpnėjimas lėmė tokį judėjimą. Praeitos savaitės duomenys skirtingi – mažmeniniai pardavimai augo 0,3%, tačiau kainų augimas lėtėjo, tas pats ir su atlyginimų dydžiais. Išlaidavimas didėjo tik 0,1% išskyrus kurą automobiliams, tačiau investuotojus trumpalaikiškai teigiamai paveikė tai, kad nebuvo nuosmukio jau antra mėnesį iš eilės. BREXIT neprogresuoja, daug skirtingų nuomonių, vis didėja palaikymas skelbti antra kartą balsavimą dėl BREXIT. Tai teikia vilties, kad procesas gali nutrūkti arba kad BREXIT bus ,,švelnus’’. Anglijos bankas padidino palūkanų normą šį mėnesį, taip pat užsiminė, kad papildomas griežtinimas bus reikalingas per ateinančius metus tam, kad išvengti svaro visiško nuosmukio. Tikėtina, kad palūkanų didinimas laukia jau kitais metais. Rinkos  dabar jau vertina 72procentų tikimybe sulaukti palūkanų didinimo iki kitų metų gruodžio, nors dar neseniai buvo žemiau 50. Ateinančią savaitę kanclerė pristatys biudžetą parlamentui, tačiau be viso svarbesnių naujienų nebus skelbiama.

Visos 3 žaliavinės valiutos sulaukė pasipriešinimo praeitą savaitę, o Naujosios Zelandijos doleris smuko agresyviausiai. Vartotojų pasitikėjimas šalyje smuko, verslo aktyvumas lėtėjo pagal PMI duomenis, vartotojų ir gamintojų kainų augimas lėtėjo taip pat per trečią ketvirtį. Nors techniškai valiuta perparduota, fundamentaliai nėra palaikymo signalų valiutos stiprėjimui. Vertinant paskutinius įvykius, ateinančios savaitės 3 ketvirčio mažmeniniai pardavimai ir prekybos balansas turėtų būti prastesni ir gali suteikti papildomo spaudimo valiutai. AUDUSD pora smuko į 5 mėnesių žemumas nepaisant keletos stipresnių rodiklių. Pagal paskutinius duomenis, verslo pasitikėjimas ūgtelėjo, bedarbystės lygis smuko į žemiausią lygį per 4 metus. Vis dėlto atlyginimų augimas neaugo 3 ketvirčio metu, vartotojų pasitikėjimas smuko ir vartotojiškos infliacijos lūkesčiai mažėjo. Australijos doleris smuko po šių pranešimų – šie rodikliai reiškia tai, kad RBA toliau laikys esamą monetarinę politiką. USD/CAD pabrango, pastarojo laikotarpio duomenys leidžia daryti prielaidą, jog bankas neturės planų keisti monetarinę politiką artimiausiu metu griežtinimo linkme. Tuo tarpu rizika dėl NAFTA sutarties lieka. Antradienį vėl bus derybos ir tai gali daryti papildomą spaudimą CAD valiutai. Žinoma, priklausys nuo derybų rezultatų. Taip pat bus skelbiami ir mažmeniniai pardavimai iš Kanados.

Papildomai: Citigroup ekonominių siurprizų indeksas pasiekė aukštumą, ties kuria USD buvo aukščiausiame taške prieš pradedant šių metų silpnėjimo tendenciją




Parengė: Dainius Šilkaitis/ www.forexfactor.lt