Savaitinė rinkos apžvalga

Ar FED didins palūkanas agresyviau?

FOMC konferencija - didžiausio dėmesio centre ateinančią savaitę. Ar bankas laikys optimistinį toną?


Stipresni JAV pramonės produkcijos ir vartotojų pasitikėjimo duomenys davė palaikymą dolerio stipprėjimui prieš visas pagrindines valiutas. Didžiausią smukimą prieš dolerį patyrė žaliavinės valiutos ir euras, kuris pratęsė ketvirtadienį pradėtą smukimą. Rinkos šiek tiek primiršo silpnesnius mažmeninius pardavimus ir vartotojų kainų indeksą, tačiau šie rodikliai bus svarbūs trečiadieno FED konferencijoje. Didžiausia rizika JAV doleriui prieš FED konferenciją yra ne klausimas, ar bus didinamos palūkanų normos. Jos bus didinamos, tačiau FED gali grąžinti savo prognozes dėl palūkanų normų didinimo 3 kartams vietoje keturių. Kitaip tariant, bankas gali šiek tiek švelninti savo itin optimistinį situacijos vertinimą. Rinkos įskaičiuoja šiuo metu 100% tikimybę sulaukti palūkanų didinimo vienu ketvirčiu kovo mėnesį ir nepaisant mažmeninių pardavimų vangaus skaičiaus ir vartotojų kainų augimo lėtėjimo praeitą mėnesį, JAV monetarinės politikos formuotojai neturi jokių priežasčių, kodėl nedidinti palūkanų normų ateinančią savaitę. Praeitą mėnesį, FED vadovas Powel savo pusmetinėje konferencijoe buvo nepaprastai optimistiškas. Jo teigimu, ekonomika auga solidžiu tempu, infliacija auga ir nėra recesijos rizikos. Nors mažmeniniai pardavimai kiek lėtėja, JAV ekonomika sukūrė 313 tūkstančių naujų darbo vietų praeitą mėnesį. Paslaugų ir gamybos sektorių aktyvumas toliau auga, o metinė infliacija auga.

Beveik visi FOMC nariai, kurie kalbėjo praeitą mėnesį buvo optimistiškai nusiteikę ir tai įtikino rinkų dalyvius, kar palūkanų normos didės 100 punktų šiais metais. Šiuo metu investuotojai vertina šią galimybę beveik 90 procentų tikimybe. Tai  yra agresyvi prognozė ir investuotojams dabar reikia pamatytii, ar FED trečiadienį, kovo 21 dieną savo ataskaitoje taip pat patvirtins tokias prognozes ir planus. Be palūkanų skelbimo, šį kartą bus rengiama ir spaudos konferencija ir atnaujintos ekonominės prognozės. Jeigu pakeitimai bus drąsūs arba neįtikėtinai pozityvūs, doleris gali turėti potencialą kilimui USDJPY poroje link 108. Jeigu FED tonas bus pakitęs ir prognozės nebus didinamos, USDJPY gali vėl pasukti link 105.

 
Anglijos bankas per praeitą konferenciją: ,,palūkanų normos turės būti didinamos anksčiau, nei manėme.''

Ateinanti savaitė bus taip pat labai svarbi Anglijos svarui. Anglijos bankas skelbia monetarinės politikos pranešimą, taip pat mažmeniniai pardavimai, varototojų kainų indeksas ir darbo rinkos duomenys prides papildomo spaudimo GBP valiutai. Po daugybės mėginimų, GBPUSD atmetė 1,40 lygį ir panašu, kad grįžinės link 1,3800 lygio. Ar bus pramušti šie lygiai, priklausys nuo BOE ir FOMC palūkanų skelbimų. Amerikos monetarinės politikos formuotojai susitiks prieš britų bankininkus, tačiau infliacija ir darbo rinkos rodikliai bus skelbiami prieš monetarinės politikos posėdį Anglijoje. Paskutinio BoE susitikimo metu, sterlingas  pašoko į viršų po centrinio banko paskelbtų pagerintų 2018 ir 2019 metų BVP augimo prognozių. Taip pat bankas pridėjo, kad palūkanų normos turės būti didinamos greičiau nei prieš tai tikėtasi. Toks pasitikėjimas kiek nustebino rinkas. Nors nuo prieš tai buvusio susitikimo buvo ir prastesnių rodiklių iš Anglijos, tikėtina, kad bankas taip greitai savo optimistinio vertinimo nepakeis. Tai nebus konferencija su tiesioginiais komentarais spaudai, tačiau bus pateikas protokolas ir tikėtina, kad jis gali duoti palaikymą GBP valiutai prieš EUR ar USD valiutas. Jeigu BoE nenustebins rinkų neigiama prasme, EUR/GBP gali pasiekti ir 0,8750. BREXIT seketorius David Davis šį savaitgalį susitiks su ES derybininku Barnier. Investuotojai tikisi, kad derybos artėja prie susitarimo po ilgų atidėliojimų susitikti.

 ECB atstovai - infliacijos spaudimo nėra, todėl nebus skubama su palūkanų didinimu

Europos centrinis bankas neskelbia monetarinės politikos posėdžio, tačiau tai nereiškia, kad EUR bus užribyje. FOMC palūkanų sprendimas itin stipriai gali paveikti EURUSD porą, tačiau bus skelbiami ir euro zonos PMI ir Vokietijos verslo pasitikėjimo (IFO) duomenys. Tai gali lemti volatilumo padidėjimą EURUSD poroje. EURUSD praeitą savaitę smuko 3 iš 5 prekybinės savaitės dienų. Mario Draghi bei kiti svarbūs ECB valdybos nariai – Praet, Coeure, Villeroy pasisakė, kad tikrai neskubės didinti palūkanų normų ir turi būti kantrūs laukiant stabilaus infliacijos augimo, nes pastaruoju metu EUR stiprėjimas prisideda prie kainų mažėjimo, o tai nedaro spaudimo bankui skubėti su palūkanų didinimo sprendimais. Tai yra viena priežasčių, kas lėmė EUR smukimą praeitą savaitę. Investuotojai lauks ateinančių ekonominių rodiklių kaip patvirtinimo – jeigu duomenys silpnesni, tai pastiprins banko vertinimą. Tokiu atveju EURUSD pora gali sulaukti papildomo spaudimo. Vis dėlto, jeigu duomenys bus geresni, tai gali grąžinti į tendencijas EUR valiutą daugelyje kotiruočių. EZ duomenys bus skelbiami po FED konferencijos, kuri turės didesnį poveikį rinkoms, ypatingai FED vadovo pasisakymai.

 Kanados dolerio išpardavimai

Kanados doleris praeitą savaitę sulaukė didelio spaudimo. Valiuta buvo stipriai išparduodama, o USDCAD pasiekė stipriausią lygį nuo 2017 liepos. Nos Kanadai laikinai nebus taikomi tarifai, prezidentas TRUMP ketvirtadienį Twitter paskyroje toliau priminė dėl prekybos su Kanada deficito ir NAFTA sutarties. Silpnesni nei tikėtasi namų rinkos duomenys taip pat davė papildomo spaudimo. Banko vadovas Poloz kalbėjo jau pesimistiškiau savaitės pradžioje. Jis pasitiki ekonomikos augimu, sakydamas, kad yra augimo potencialo, tačiau augimas be infliacijos augimo reiškia, kad nereikia skubėti didinti palūkanų normų. Jis pasisakė nežinantis, kada bus didinamos palūkanų normos vėl. Iš techninės pusės, USDCAD įsitivirtinus virš 1,30, galimas augimas link 1,32. Kanados infliacija, mažmeniniai pardavimai – kitos savaitės antroje pusėje. Tai reiškia, kad USD/CAD gali tęsti USDCAD pirkimus, jeigu FOMC duos palaikymą USD.

 

 Naujosios Zelandijos monetarinės politikos pranešimas buvo vienas svarbiausių pranešimų valiutai. RBNZ sumažino BVP prognozes, paliko neutral monetarinės politikos vertinimą ir įspėjo dėl infliacijos lėtėjimo, o tai gali lemti ir palūkanų mažinimą jeigu tik prireiks. NZD buvo išpardavinėjama, tačiau vėliau kiek atsitiesė po geresnių pieno supirkimo kainų ir darbo rinkos duomenų. Nuo praeito RBNZ posėdžio, NZD valiuta buvo viena labiausiai brangusių žaliavinių valiutų. Po paskutinių rodiklių paskelbimo, tikėtina, kad kol kas bankas nedarys drąstiškų pranešimų.


Parengė: Dainius Šilkaitis/ ,,Forex faktorius'' analitika