Savaitinė rinkos apžvalga

Ar FED paruoš rinkas palūkanų didinimui? Doleris brangsta

Po didesnio dolerio brangimo, savaitės pabaigoje pamatėme pelnų fiksavimąsi nepaisant stipresnių nei tikėtasi pirmo ketvirčio JAV BVP rodiklių ir stipresnių Mičigano universiteto skelbiamų varotojų sentimentų rodiklių. Ekonominis augimas toliau su pagreičiu, didėjantys infliacijos augimo lūkesčiai gali ir toliau lemti didesnį dolerio brangimą. Gegužės mėnesį FED konferencija bus naudojama tam, kad paruošti rinkos dalyvius birželio mėnesio sprendimui dėl palūkanų. Kiekvienas JAV monetarinės politikos dalyvaujantis asmuo, kalbėjęs praeitą savaitę, pasisakė už palūkanų didinimą. Investutojams tai gali reikšti didesnį dolerio srautų didėjimą rinkose. Trečiadienį bus Federalinio rezervų banko susitikimas, o penktadienį – JAV darbo rinkos duomenys. Turint mintyje, kad praeitoje konferencijoje FED didino palūkanų normas, šį mėnesį šansai didinimui maži. Rinkos dalyvviai šiuo metu 93% tikimybe vertina perspektyvas sulaukti palūkanų didėjimo birželio mėnesį. Tai rodo FED funds ateities sandorių pozicijos Čikagos biržoje. Svarbu stebėti, ar FED valdyba toliau mato galimybes didinti palūkanų normas mažiausiai 3 kartus šiais metais. Nuo prieš tai buvusios konferencijos beveik visi rodikliai gerėjo, todėl tikėtina, kad bus dar didesnis pasitikėjimas didinti palūkanas vasarą. Centriniai bankai visada stengiasi sumažinti volatilumą rinkose tuo metu, kai monetarinės politikos pakeitimai vykdomi, todėl jeigu FED rimtai mąsto apie palūkanų didinimą birželio mėnesį, rinkos apie tai jau bus informuotos trečiadienį. Tai gali padėti doleriui brangti toliau. Žinoma, jeigu FED nepasisakys apie palūkanų didinimo planus ir išreikš susirūpinimą didėjančiu obligacijų pajamingumu ir galimu poveikiu finansų rinkoms, doleris gali smukti ženkliai ir agresyviai, nes šiuo metu investuotojai tikisi labai teigiamų sentimentų palūkanų didinimo tema.

USD/JPY, kuris pasiekė 110 prieš palūkanų skelbimą, gali smukti žemiau 108 atgal. Kadangi nebus rengiama spaudos konferencija, bet pateikiamas tik protokolas, jis turi būti labai pozityvus. Nereikėtų tikėtis didelės reakcijos į JAV darbo rinkos duomenis, kadangi jie bus skelbiami po FOMC  ir bus naudojami tik pasitikrinimui, ar FED pozicija reali. Daugiau svarbu centrinio banko prognozės ir tikslai. Investuotojams taip pat svarbu stebėti JAV obligacijų pajamingumus, kurių kryptis didele dalimi lems dolerio judėjimą iki FED susitikimo.

Mario Draghi optimizmą nustelbė monetarinių politikų skirtumai tarp JAV ir EZ

Eurui gali būti sunku pasipriešinti dolerio brangimui. EUR smuko į 4 mėnesių žemumas prieš USD penktadienį nepaisant optimistiškų ECB vadovo komentarų. Vis dėlto monetarinės politikos griežtinimas EZ nusikelia ilgesniam periodui, tuo tarpu jeigu toliau matysime FED optimizmą, EURUSD pora gali prasimušti žemiau 1,20 artimiausiu metu. Nors EURUSD poroje ateinančią savaitę svarbiausia stebėti doleriui svarbius pranešimus, vis dėlto EZ infliacija ir BVP pranešimai taip pat svarbūs pastiprinant ar pasilpninant Draghi optimistišką poziciją. Atslūgus geopolitinėms įtampoms, taip pat situacijai Korėjos pusiasalyje bei negirdint iš TRUMP aštrių pasisakymų prekybos tema, sentimentas palankus USD brangimui. 


Labai svarbi savaitė Anglijos svarui

Tuo tarpu Anglijos svaras  smuko į 1 mėnesio žemumas prieš JAV dolerį penktadienį po silpnesnių pirmo ketvirčio BVP rodiklių. Anglijos ekonomika augo tik 0,1% per pirmą ketvirtį, tai lėmė metinio BVP smukimą iki 1,2%. Tai blogiausias rodiklis per 5 metus. Pranešimas patvirtina Mark Carney susirūpinimą, kad rinkos per gerai vertina galimybes palūkanų didinimui gegužės mėnesį. Nuo jo kalbos prieš 2 savaites, tikimybės sulaukti palūkanų didinimo smuko nuo 90 procentų iki 24%. Ateinančią savaitę Anglijos PMI rodikliai. Jeigu jie bus kompensuojantys praeito mėnesio nuosmukį, tuomet rinkos gali vėl pradėti optimistiškiau vertinti palūkanų didinimą. Jeigu PMI nuvils, GBP gali smukti dar stipriau.

Žaliavinės valiutos. Kanados doleris gali išsiskirti

Po didelių išpardavimų praeitą savaitę, visos 3 žaliavinės valiutos atsistatė penktadienį. Ateinančią savaitę Australija rengia monetarinės politikos posėdį. Tikėtina, kad RBA liks daugiau pesimistiškas dėl pastarųjų infliacijos duomenų. Naujosios Zelandijos dolerį neigiamai viekia pastarojo laikotarpio rodikliai, ypatignai infliacijos, kuri smuko iki RBNZ minimalaus tikslo, todėl tikėtina, kad tendencija šiose valiutose laikysis daugiau neigiama.

Kanados doleris gali išsiskirti šiame kontekste iš kitų žaliavinių valiutų. Nors USDCAD pasiekė 1,29 lygį praeitą savaitę. Kanados banko valdytojas Poloz ir valdybos narys Wilkins kalbėjo su didesniu optimizmu nei per praeitą konferenciją. Poloz pasisakė, kad infliacija netoli tikslų ir jeigu nebus komplikacijų su NAFTA sutartimi, Kanados doleris gali surasti palaikymą, žinoma, jeigu BVP, prekybos balansas, IVEY PMI nenuvils. USDCAD poroje didele dalimi judėjimus lems dolerio indekso kryptis bendrai rinkose ir rinkų reakcija į FOMC konferenciją ir darbo rinkos duomenis iš JAV. Vis dėlto Kanados doleris turi realius šansus pranokti EUR, AUD ar NZD valiutas, verta pastebėti CAD judėjimą ir prieš JPY.

Parengė: Dainius Šilkaitis/ forexfactor.lt analitika